Plug Power triple son chiffre d'affaires sur les électrolyseurs au second trimestre 2025

Plug Power a vu ses revenus liés aux électrolyseurs tripler au deuxième trimestre 2025. Malgré des marges toujours négatives, l’entreprise prévoit d’atteindre l’équilibre financier d’ici fin 2025.

Le fabricant américain d’hydrogène vert Plug Power a publié lundi ses résultats du deuxième trimestre 2025. La société a enregistré un chiffre d’affaires de 174 millions de dollars (150 M€), en hausse de 21 % par rapport à l’an dernier.

Une forte progression des ventes d’électrolyseurs

Les revenus liés à l’activité électrolyseurs ont atteint 45 millions de dollars (39 M€), soit trois fois plus qu’au deuxième trimestre 2024. « Plus de 230 mégawatts de programmes d'électrolyseurs GenEco sont actuellement mobilisés en Europe, en Australie et en Amérique du Nord, reflétant une forte demande mondiale et le leadership de Plug dans la fourniture de solutions d'hydrogène à l'échelle industrielle » pointe le rapport de la firme américaine.

Des marges en nette amélioration grâce au “Quantum Leap”

Le taux de marge brute de l’entreprise est également en nette progression. Ce dernier est passé de -92 % au deuxième trimestre 2024 à -31 % cette année. Cette amélioration provient en grande partie du “Project Quantum Leap”, un programme interne visant à optimiser et à réduire drastiquement les coûts.

La société indique également avoir renégocié un contrat d’approvisionnement en hydrogène, ce qui devrait réduire les coûts à partir du second semestre 2025.

Des pertes toujours élevées et une dette importante

Malgré ces avancées, les pertes nettes de l’entreprise se sont creusées à 229 millions de dollars (197 M€) au second trimestre, soit 16 % de plus que le trimestre précédent. Sur les six premiers mois de l’année, l’entreprise cumule 426 millions de dollars de pertes (366 M€). L’endettement hors capitaux propres demeure autour de 3,6 milliards de dollars (3 Md€).

Objectif : l’équilibre d’ici fin 2025

Grâce aux économies d’échelle, à la maîtrise des coûts et à la montée en puissance de ses électrolyseurs, l’entreprise vise un retour à l’équilibre de sa marge brute au quatrième trimestre 2025. Elle compte aussi sur les incitations fiscales américaines, notamment le crédit d’impôt pour l’hydrogène (section 45V), pour soutenir ses ventes.